La BCE a mis en place une politique monétaire exceptionnellement accommodante et proactive au cours des 5 dernières années : taux négatifs, QE, TLTROs. Les effets positifs de ces mesures sur la croissance, l’emploi et l’inflation sont incontestables. Cependant la cible d’inflation n’est pas atteinte, tandis que les effets négatifs de ces outils commencent à se faire sentir.
Le changement de présidence de la BCE ainsi que la revue stratégique pourrait inciter la BCE à repenser la manière dont elle met en place sa politique monétaire. Les options sont limitées néanmoins, tandis que les défis restent élevés.